Exactly solvable model for the diffusive price-dynamics paradox under long-range correlated market-order flow
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摘要
本研究提出一个将平方根价格冲击与LMF模型相结合的可完美求解的时序模型，解决长期记忆的市场订单流与价格随机游走之间的矛盾。核心结论是，当价格冲击幂指数 δ≤1/2 即平方根法则存在时，即使市场订单流具有长记忆，长期价格仍呈扩散行为，且该结果对单 Trader 与多 Trader 情况均成立，且在包含中间休息期/resting 与后冲击衰减的扩展下仍保持鲁棒性[page::9][page::11][page::16]。该框架可自然解释逆三指数定律(ICL)与波动聚类等市场微观规律，强调平方根冲击在理解有效市场假说(EMH)与长记忆型订单流之间的桥接作用[page::14][page::15][page::17]。
