国泰海通｜家电：大促回归本质，国补助力转化 2025年618规则解读

创建于 2025-06-23T11:04:01.249698+08:00 更新于 2025-06-23T15:28:57.965293+08:00

摘要

本报告解析2025年618大促规则变化，重点关注大促周期延长、单件直降政策及国家补贴对家电行业转化率和盈利的促进作用。平台端延长促销周期、取消传统满减，推动消费者快速下单；企业端因国补和会员权益升级，优惠力度和价格带拓展提升销量和利润率预期。风险来自投放效率和补贴持续性。[page::0]