宏观因子 2.0 系列首篇：国内宏观净预期差与大类资产配置
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摘要
本报告基于Bloomberg分析师宏观预测数据与真实公布值，剔除市场提前计入的买方预期，构建了单资产量身定做的宏观净预期差因子，实现了对大类资产（股、债、商品）的有效择时和资产配置增强。策略回测期间（2014-2024）显示该因子显著提高组合业绩，2024年迄今累计超额收益达4.69%。时效性较强的指标如PMI对资产表现具较强预测力，动量和宏观因子结合进一步优化配置效果[page::0][page::3][page::16][page::21][page::23]。
