Alpha市场观察报告与CTA市场观察报告（2026/5/15–2026/5/22；2026/5/18–2026/5/22）
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摘要
本期报告对 Alpha 市场与 CTA 市场在指定时段的收益、因子表现及回顾展望进行对比与梳理，揭示风格轮动与因子分化的核心特征。Alpha 端显示指数分化明显，Beta持续走强，动量维持强势，长期反转因子走弱，基本面因子总体呈现正向收益但分布分散；市场出现明显回撤与再平衡迹象。CTA 端则强调基本面因子优于量价因子，趋势策略承压，回撤风险有所提升。综合来看，市场呈现风格分化与因子轮动并存的格局，需关注因子暴露及基差压力对策略收益的影响与风险控制要点 [page::0][page::1]
