资产轮动策略研究（二）：构建大类资产的“货币 $^+$ 信用”轮盘
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摘要
本报告基于中国货币政策的滞后性和信用体量的特殊作用，提出“货币+信用”双因子轮动模型，通过构建货币因子和信用因子，对沪深300及中债净价指数进行择时。单因子择时表现稳健，信用与货币因子结合并引入主导逻辑切换机制后，股票市场年化收益率提升至20%，债券市场年化收益达1.49%，回测显示组合策略明显优于单因子策略，彰显“货币+信用”轮盘在大类资产择时中的有效性与稳健性[page::0][page::3][page::6][page::8][page::14][page::17][page::23]
