行业轮动系列（一）：截面回归下的中观行业轮动策略

创建于 2025-07-22T02:36:52.381018+08:00 更新于 2025-07-22T03:38:24.320793+08:00

摘要

本文基于Wind中国行业指数构建中观层面的行业轮动策略，采用截面回归模型结合量价因子预测行业收益率。通过历史均值法、指数移动平均法及HP滤波法预测因子收益率，策略表现均优于基准，且适当风控（ES和DD）能提升风险收益比。日频调仓产生较高换手率，策略对交易成本敏感，后续可考虑降频优化和非线性模型改进。[page::0][page::8][page::15]

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