交易行为四因子12月黯淡，聪明钱模型近三年出彩 | 开源金工

创建于 2026-01-01T20:54:45.681324+08:00 更新于 2026-01-01T20:59:44.980590+08:00

摘要

报告跟踪并评估了基于交易行为构建的四类选股因子（理想反转、聪明钱、APM、理想振幅）及其合成因子的历史表现，显示合成因子长期稳健、在中小盘池表现更优，但2025年12月整体回报略显黯淡：理想反转与APM为正，聪明钱与理想振幅为负，合成因子当月微幅为负；并详细披露了四因子的构建方法与样本外稳定性检验，为量化选股与市场中性策略提供实践路径与风险提示 [page::1][page::5][page::6]

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