选股模型 因子体系（二）：从收益归因到因子择时
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摘要
本报告详细解析了纯因子体系与Fama因子体系的风格因子及行业因子构建方法及收益归因，对比两种体系在沪深300与创业板指的因子暴露及收益归因差异，揭示了因子收益本质是多空组合的相对收益并分析了因子spread及因子crowd择时体系的局限性，为量化投资因子模型构建及择时提供理论指导与实证分析 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::10][page::12][page::14][page::15][page::16][page::18][page::20]
