金融期权周报：隐波震荡下行，备兑或领口防御
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摘要
本周在隐含波动率分化回落的背景下，报告强调通过卖出期权（以备兑与领口等防御性组合为核心）来把握低成本对冲与收益机会。流动性仍处高位，日均成交量约1060.59万张、日均成交额约141.7亿元，持仓量呈上行态势，交易重点集中在中证1000、500ETF、创业板ETF及科创50等高波动品种上，尾部风险定价有所释放，但高波品种隐波水平仍偏高。短期策略建议关注50指数的备兑或逢高双卖，以及科创板块的领口组合；若市场维持宽幅震荡且实际波动向右下行，则空波动率与卖权策略的性价比有望进一步提升。风险点包括期权市场流动性超预期波动的可能与波动回升风险。 [page::0]
