新股定价模型：最大化持有收益与合理报价——量化打新系列报告之三
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摘要
本报告基于多因子回归模型，预测新股上市20天内最高对数收益，成功区分破发与非破发新股，实证正向因素包括创业板涨幅、风口行业等，负向因素有发行价及市值等。利用牛顿迭代法，给出合理询价的报价上限及40%合理收益对应的报价，为打新投资者定价和报价决策提供量化参考，模型在样本内外均具有较好拟合度和预测准确性[page::0][page::3][page::9][page::10][page::13][page::16][page::17]。
