基于 SemiBeta 的因子研究
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摘要
报告基于行为金融学“损失厌恶”理论，拆解传统Beta因子为SemiBeta因子，在A股市场构建48个细分因子，发现fBeta_MN系列因子表现最佳，尤其以不同回溯周期和基准构建的因子均展现显著负IC及高年化收益。基于精选的三个fBeta_MN_60因子，构建市值行业中性指数增强策略，分别对沪深300、中证500和中证1000进行回测，均实现5%-12%的年化超额收益，表明SemiBeta因子具备较强划分Alpha能力及策略构建价值[page::0][page::23].
