Mean-Variance Stackelberg Games with Asymmetric Information
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摘要
本文研究了两个投资者之间基于均值-方差目标函数及信息不对称的Stackelberg博弈：一方完全知晓股票真实动态（领导者），另一方通过观察股票演变和领导者的交易动作进行滤波推断（追随者）。在相对表现关切下，领导者采用熵正则化的随机化策略以防止信息泄露，追随者基于观测到的交易路径制定策略。结果表明，追随者的均衡策略线性依赖于领导者的随机交易，均衡价值函数却是确定性的；领导者的策略服从均值依赖于当前过滤概率、常方差的高斯分布。此框架为含信息不对称的多阶段资产配置提供了新的策略设计思路 [page::0][page::3][page::10][page::15][page::18]
