国泰海通｜重定价时代的中国锚 · 2026中期策略会观点集锦（上）—总量、周期
创建于 更新于
摘要
本报告聚焦2026年中期宏观与策略展望，提出小宽松、中缓和、大分化的宏观框架，强调全球宏观范式重塑、股债动态权重策略及以宏观拟合指标为核心的择时方法，并给出行业配置和港美等市场的投资路径，旨在在不确定性中实现稳健超额收益。核心要点包括：1) 全局进入权益主导的资产配置阶段，长期基准配置建议为股45%、债45%、商品10%，并通过宏观驱动的动态权重实现超越基准的回报 [page::3][page::4]；2) 以Black-Litterman等模型为基础的股债轮动策略在风险控制与回撤韧性方面展现优势，提供可落地的风险管理路径 [page::4]；3) 受中美关系、AI产业周期及全球资本市场流动性影响，提出对新兴科技、优势制造、传统修复等行业的具体配置思路与潜在风险提示 [page::2][page::5]。上述结论覆盖宏观、量化与行业三大维度，建议在后续研究中结合图表与风险披露进行综合解读。
