多层次订单失衡及订单斜率因子：——因子深度研究系列
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摘要
本报告基于高频盘口数据构造两类高频选股因子——多层次订单失衡因子（OFI）和订单斜率因子（LogQuoteSlope），并通过衰减加权方法转化为低频月度因子。研究发现，OFI因子在高频为短期价格正向驱动力，月频绝对值OFI呈现负向信号，且高档位信息含量更高，通过加权提升表现。LogQuoteSlope因子体现流动性风险溢价，月频IC显著为正。多个因子在近五年单因子回测中均实现超过20%的年化多空收益率，风险调整后表现优异，为市场择时和选股提供有效工具 [page::0][page::3][page::6][page::7][page::9][page::12][page::13][page::14]
