基于CCK模型的股票市场羊群效应研究
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摘要
本报告基于CCK模型构建羊群效应量化择时策略，结合指数成分股微观结构收益率离散度变化捕捉板块联动趋势。策略在市场上涨阶段表现显著，特别是高市值、风格纯度高的指数表现最佳，如上证50策略平均收益率11.06%，胜率88.89%。行业应用中，金融行业回测收益率最高，成长型行业表现较差。策略表现也受限于市场多空机制及风格纯度影响，未来可结合Smart Beta指数进一步优化 [page::0][page::7][page::10][page::12]。
