全球大类资产配置的三层次逻辑及对宏观基本面量化的思考
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摘要
本报告围绕全球大类资产配置，提出融合经济周期模型、宏观因子模型及趋势追踪模型的三层次逻辑，通过层次风险平价框架优化风险预算比例，实现进攻与防守资产的动态调控。回测显示，三层次融合策略在2010-2024年期间年化收益达6.1%，夏普比率2.3，显著优于基准，且不同逻辑间低相关性带来投资逻辑分散效应。趋势追踪模型尤其在应对宏观预期不确定性中表现突出，辅助模型整体稳健性提升[pidx::0][pidx::3][pidx::16]
