021 年 04 月 11 日 杠杆因子和盈利收益因子的风格轮动

创建于 2025-07-22T18:55:40.582984+08:00 更新于 2025-07-22T19:52:13.782914+08:00

摘要

本报告分析杠杆因子和盈利收益因子间的相关性及其与信贷周期的关联。通过构建以M2同比指标为核心的领先指标，实现因子间的风格轮动，显著提升组合收益率并在中证500中验证了回测策略的有效性，年化收益达15.74%，具有较好的风险收益表现[page::0][page::2][page::5][page::9][page::11][page::12]。

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