【机械|拓斯达（300607）2025年年报&2026年一季报点评】业务结构持续优化，关注公司港股上市事宜
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摘要
拓斯达在2025年年报及2026年一季报点评中，展示出以“聚焦产品、收缩项目”为核心的战略转型带动盈利改善的路径。2025年收入25.10亿元，较上年下降12.59%，归母净利润0.74亿元，增长130.12%；毛利率提升至28.25%，同比提升13.66个百分点。2026年第一季度，公司在核心业务实现显著增长，工业机器人及自动化应用系统收入同比增8.12%、数控机床增62.54%、注塑装备增12.22%，体现需求回暖与产能释放。海外市场持续扩张，2025年海外收入6.60亿元，同比增长9.85%，海外收入占比升至26.29%，覆盖50多个国家并服务约1000名海外客户，成为逾20家《财富》世界500强供应商之一。公司亦在推进港股上市，2026年1月16日向港交所提交H股上市申请，执行“A+H”双平台布局。对未来盈利的预测显示，2026-2028年收入预测23.10、24.54、26.87亿元，对应EPS为0.28、0.38、0.51元，维持“增持”评级。风险提示覆盖市场竞争、汇率波动、原材料成本上升、下游需求变化以及盈利预测偏差等因素，对业绩走向形成潜在压制。[page::0][page::1]
