【医药生物】医保局明确集采反内卷，关注医药板块重估机会

创建于 2025-07-30T16:45:04.473399+08:00 更新于 2025-07-30T17:42:22.456394+08:00

摘要

本报告梳理了医保局在第11批药品集采中提出的“反内卷”原则及其具体措施，包括优化集采规则，防止以最低价作为唯一标准，控制报价不低于成本。随着集采价格竞争回归理性，医药企业盈利能力有望改善，结合医药板块研发投入持续释放及海外业务加速，医药板块迎来估值重塑的机会，建议关注相关投资机会 [page::0]。

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