期权平价套利及波动率交易研究——基于上交所 ETF 仿真期权合约的实证检验
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摘要
本报告基于上交所华夏上证50ETF期权仿真合约数据，系统研究了买卖权平价关系基础上的无风险套利策略及波动率交易策略。实证回测显示，平价套利策略近月合约收益较高且波动大，远月合约收益相对稳定且套利概率较高，变形平价套利策略收益及套利概率均优于原始策略。波动率交易策略基于剥离基础资产价格影响，通过隐含与历史波动率偏离设定入场条件，回测期内取得绝对收益率38.7%，胜率超59%。策略具备较好风险控制措施和交易系统支撑，适合机构与个人投资者参考应用 [page::0][page::1][page::2][page::17][page::20][page::24][page::25][page::27]
