量化角度看可转债（一）：择时配置
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摘要
本报告全面分析可转债的市场结构、定价特征及发行分布，构建等权可转债指数，探索宏观、技术及因子择时策略。宏观择时采用领先滞后和偏最小二乘法动态选取显著指标，年化超额收益0.32%；技术择时中均线和布林带策略分别取得6.14%、6.97%超额收益，夏普比率均超1；因子策略中溢价率和隐含波动率择时表现优异，后者超额收益高达7.11%，夏普比达1.51，策略风险控制效果显著，为可转债资产配置提供量化择时决策基础 [page::0][page::8][page::9][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::19][page::20][page::22]
