2025年端午假期游客人次与旅游需求稳健增长 [page::0]

• 端午节假期跨区域人员流动累计6.57亿人次，同比增长3.0%。

- 与六一儿童节叠加，短途自驾游和家庭亲子游需求大幅增加。

• 亲子跟团产品预订热度同比增长80%，亲子房预订热度同比增长超过20%。

- 热门旅游城市及端午文化氛围浓厚地区如佛山、汨罗、嘉兴机票及酒店预订大增。

老铺黄金新品发布及行业趋势分析 [page::0]

• 老铺黄金推出以七子葫芦为主题的足金珐琅新品，突出产品差异化和情绪价值。

- 时尚黄金饰品设计感强且具保值属性，消费需求持续上行。

• 看好品质及审美洞察能力强的黄金珠宝公司长期成长潜力，如老铺黄金、潮宏基等。

投资建议与风险提示 [page::1]

| 投资主线 | 代表标的 |
|------------------|-----------------------------------------------------|
| 1. 线下流量回归 | 永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货 |
| 2. AI技术持续升级 | 焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜 |
| 3. 情绪价值驱动消费 | 名创优品、泡泡玛特、爱婴室 |
| 4. 顺周期板块复苏 | 蜜雪集团、古茗、同庆楼、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店等 |
| 5. 消费出海前景广阔 | 米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品等 |

• 风险提示：宏观经济下行可能影响居民消费意愿恢复，行业竞争加剧。[page::1]

华西商社：端午假期游客人次稳健增长与老铺黄金新品发布—深度分析报告

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一、元数据与概览

• 报告标题：《端午假期游客人次稳健增长，老铺黄金新品发布》

- 发布机构：华西证券研究部（标记“华西研究”）

• 发布作者：证券分析师许光辉（执业证号S1120523020002）

- 发布时间：2025年6月4日 07:33 北京时间

• 研究主题：主要聚焦端午节假期旅游市场表现及黄金珠宝新品发布，兼顾宏观旅游消费和具体消费品类趋势的分析，同时提供相关投资建议。

核心论点与关键信息

• 端午节假期跨区域旅游人次实现稳健增长，特别是亲子游需求显著上升。

- 黄金珠宝行业中“老铺黄金”等品牌新品发布，着重于时尚金饰设计及文化寓意，产品差异化有利于提升消费需求和行业分化。

• 投资视角指向返乡及亲子旅游带来的线下流量复苏及黄金珠宝类的高成长性，同时提出五大投资主线。

- 报告给出宏观经济风险提示，尤其关注居民收入和消费意愿恢复的情况。

总体上，报告旨在传递2025年端午假期的积极旅游消费态势及黄金珠宝市场的新机遇，为投资者提供短期及中长期的投资思路指导，体现对传统消费与文化消费的双重看好，兼顾风险防控[page::0,1,2]。

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二、逐节深度解读

（一）端午假期游客人次稳健增长，亲子游需求大幅增加

关键论点总结

• 2025年5月31日至6月2日期间，全国跨区域人员流动总计达6.57亿人次，日均2.19亿，增长3%。

- 端午与六一儿童节重叠，加剧了短途自驾游和家庭亲子游需求。

• 特色活动如龙舟赛、非遗体验推动文化旅游城市人流集聚。

- 同程旅行数据表明亲子跟团及亲子酒店产品预订热度分别同比增长80%和20%。

逻辑推理与支撑

• 交通运输部数据提供权威人员流动量基础。

- 节假日和儿童节的时间重合，叠加多类型地方活动，形成多重拉动效果，经济活动热度因而提升。

• 互联网平台（同程旅行）数据佐证需求增长，帮助印证消费端真实变化和消费偏好转变。

- 亲子游的显著增长反映消费结构向家庭休闲和体验型转变。

关键数据解析

• 6.57亿跨区域流动量及3%的上涨体现全国整体旅游市场的复苏与增长动力。

- 80%亲子跟团产品预订增长显示细分市场大幅扩容，20%亲子房预订提升说明住宿需求提升与家庭需求匹配。

预测与推断

• 旅游供需在短期内呈现较强弹性，消费潜力驱动旅游产业加速复苏。

- 文化旅游城市（佛山、湖南汨罗、嘉兴）机票及酒店预订增量将带动区域经济贡献。

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（二）老铺黄金新品发布，时尚类金饰消费前景乐观

关键论点总结

• 老铺黄金推出“七子葫芦”系列新品，结合足金材质和高温珐琅工艺，实现色彩丰富且具童趣的设计。

- 产品结合美好寓意，提升商品情绪价值，在社交媒体取得良好反响，差异化竞争明显。

• 黄金珠宝行业呈现出设计感强化及文化附加值提升趋势。

- 时尚黄金饰品兼具保值属性，可满足消费者悦己需求，市场潜力看好。

• 重点推荐老铺黄金、潮宏基、曼卡龙、莱绅通灵等具备产品力和审美洞察的龙头企业。

逻辑推理与支撑

• 通过提升产品设计和文化故事，黄金珠宝品牌能够突破传统投资品属性，获得年轻消费群体青睐。

- 产品差异化与高情绪价值成为拉动复购和新客户增长的核心因素。

• 黄金的保值功能在宏观经济不确定环境中依然为重要的购买动力。

关键数据与定性信息

• 新品七色葫芦寓意分别代表“红、橙、黄、绿、青、蓝、紫”的不同美好含义，情绪价值和文化认同感强。

- 社媒讨论热度高，表现出消费者关注度和品牌传播效力。

预测

• 时尚类黄金饰品的高景气度将延续，行业分化加剧，产品力强者有望保持较快增长。

- 未来黄金珠宝消费将兼顾审美、情绪和投资保值需求，形成新的增长驱动力。

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（三）投资建议与风险提示

五条投资主线

1. 线下流量回归与传统业态复兴：看好永辉超市、孩子王等零售业者。

2. AI技术持续升级与渗透：关注焦点科技、兰生股份等技术类标的。

1. 消费者情绪价值购买意愿增强的新零售：名创优品、泡泡玛特等受益。

4. 促内需，顺周期板块低位复苏释放弹性：包括蜜雪集团、海底捞及旅游酒店类公司。

1. 消费出海与国货品牌成长：推荐米奥会展、泡泡玛特、潮宏基、周大福等具出海潜力品牌。

风险提示

• 宏观经济下行风险。

- 居民收入增长及消费意愿恢复不及预期。

• 行业内竞争加剧可能影响利润空间。

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三、图表与图片深度解读

图1：华西证券“华西研究创造价值”广告图（第一页）

• 描述：蓝天白云下，现代高层写字楼群及飞机飞行轨迹突显财经研究与行业前瞻的专业形象，传递创新及价值创造理念。

- 联系文本：作为封面视觉，体现研究机构的品牌调性和专业权威感，为报告内容奠定信任基调。

• 局限性：仅为视觉辅助，无实质数据，但提升用户阅读体验。

图2：华西研究二维码及品牌印章（第二页）

• 描述：品牌识别标志和微信小程序二维码，方便读者快速获取更多信息或对接。

- 联系文本：体现报告的推广和后续服务保障功能，助力投资者及时跟踪动态。

• 局限性：无具体数据，仅便捷性工具。

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四、估值分析

本报告未提供具体公司财务预测或目标估值价格，也未明示采用何种估值模型，例如DCF或可比公司分析法。但对投资标的的筛选逻辑及行业景气判断，暗示了基于市场复苏预期和成长潜力的定性估值判断，侧重于“产品力”与“行业趋势”的结合。

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五、风险因素评估

• 宏观经济波动：经济下行将抑制居民收入及消费意愿，直接影响旅游消费和奢侈品购买。

- 消费市场竞争加剧：黄金珠宝及新零售领域竞争加剧，可能挤压企业利润甚至市场份额。

• 政策及外部不确定性：政策调整或国际环境变化影响出境游和消费出海板块。

- 报告未细致展开具体缓解措施，但提示投资者关注宏观变量和行业动态变化。

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六、批判性视角与细微差别

• 报告强调端午假期旅游及亲子游的增长，数据均源自政府及平台，逻辑强但未明确详述后续可能的旅游人流周期性波动或疫情等不确定因素。

- 黄金新品发布部分着重文化寓意和设计差异化，缺少销量或财务数据支撑，对新品市场接受程度的实际表现还需验证。

• 投资建议部分覆盖行业广泛，但部分标的关联度相对宽泛，未细分明确投资逻辑强度或时点判断，存在一定策略泛化风险。

- 风险提示较为宏观，未结合具体企业或品类细分风险，风险识别未形成完整风险缓释框架。

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七、结论性综合

本报告通过详实权威的交通运输部和同程旅行数据，生动描绘了2025年端午节假期旅游市场的稳健增长，特别突出亲子游的爆发式需求，彰显国内旅游市场复苏态势与消费结构变化趋势。同时，基于老铺黄金新品“七子葫芦”的创新设计与文化内涵，展现时尚类黄金饰品消费的高景气前景，强调设计感与情绪价值成为黄金珠宝行业新的增长点。

图表中虽然未提供具体数值表格，但基于平台预订增长率的统计数据，支撑上述论断，增强论证的实证基础。投资建议综合考虑传统消费、AI技术、新零售、顺周期与消费出海五大主线，彰显多元化配置思路，但具体操作层面需关注宏观经济对消费意愿的制约风险。法律声明与评级说明部分明确投资产品适用范围与评级标准，保证信息合规公开透明。

整体而言，报告立场积极，兼顾机会和风险，结构清晰，信息翔实，既给出了当前市场消费热度的实证，也提供了针对未来投资方向的指引，适合专业投资机构客户作为行业及市场动态参考资料，具较高参考价值[page::0,1,2]。

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附录：图表引用示例

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