多因子模型的行业分类方法多因子模型研究系列之十一
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摘要
报告以A股29个中信一级行业为对象，通过历史Rank IC序列构建数据集，采用K-Means聚类分析，发现银行行业独立性最高，非银金融次之。结合分层回测方法，发现在银行、非银金融、有色金属、国防军工等行业多因子模型表现不佳，银行行业甚至呈现分层反向表现，提示需针对不同行业构建差异化模型。行业中性处理能提升模型分层效果，对未来指数增强模型的行业划分与因子择时提供指引。图表充分体现了不同行业聚类结构与分层回测差异，为多因子模型的行业应用与优化提供理论和实证依据。[page::0][page::6][page::8][page::11][page::21]
