量化策略评价系列之二 运气还是能力：选股有效性的评价
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摘要
本文提出了一种基于随机选股比较的量化选股策略有效性评价方法，通过构造大量随机组合的收益分位数作为策略有效性阈值，区分策略表现中的“运气”与“能力”。以中证800多因子对冲策略为例，实证发现该策略收益虽优异但选股能力有效的月份不到40%，且部分优异表现包含明显运气成分，提出的指标体系（PO、QTE、QTEV）为策略评价提供新视角，有助于投资者全方位理解量化策略特性，避免过度依赖传统收益风险指标 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9]。
