国泰海通｜石化：供应约束强化，静待需求修复

创建于 2026-07-20T22:02:59.687996+08:00 更新于 2026-07-20T22:10:50.412297+08:00

摘要

本报告围绕聚酯产业链的供需拐点展开分析，重点强调PX/ PTA产能增速放缓、减产自律机制逐步成形、需求端稳健回升以及地缘因素缓和带来出口与内需修复的综合作用，预测行业利润有望在产能放缓与需求修复共振中持续向好，给出以一体化长丝龙头为核心的投资建议，同时警示宏观与原料波动风险对行业的潜在冲击 [page::1]

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