Portfolio optimization in incomplete markets and price constraints determined by maximum entropy in the mean
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摘要
本文提出一种基于最大熵均值法(maximum entropy in the mean)的非参数模型自由方法，用于在不完全市场中通过变形函数确定资产定价，进而估计资产初始价格符合买卖价差范围。通过估计的保守市场价格，解决了传统风险中性定价难以适用时的投资组合优化问题。实证中对7只NYSE股票的单期投资组合优化显示，基于MEM估计的价格能显著提升组合表现，展示了该方法在不完全市场投资组合优化的实用价值[page::0][page::1][page::4][page::10][page::12][page::13].
