关于卖期权风险管理的几点思考 — 期权随笔系列之四
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摘要
报告研究了卖期权策略的风险收益特征，指出卖期权具有高胜率低盈亏比的属性，但极端风险不可忽视。通过大量回测和压力测试证明，高杠杆是爆仓主因，且仓位管理至关重要。波动率水平与卖期权性价比密切相关，采用波动率分层仓位调整策略可实现收益和风险的最优平衡，达到年化30%收益、最大回撤约10%、夏普比率2.18的优异业绩表现 [page::0][page::4][page::6][page::10][page::13][page::14]。
