公司研发费用因子探究——《因子选股系列研究之四十一》
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摘要
本报告重点研究了研发费用营收比因子在各行业中的选股效果，发现其主要适用于高科技行业中的医药和计算机板块，能显著提升多因子模型的alpha收益，特别是在医药和计算机行业的指数增强组合表现优异，年化对冲收益提升1%以上，且最大回撤显著下降。同时揭示了不同高科技行业研发投入对未来业绩产生影响的时长差异，为行业细分模型优化提供理论支持 [page::0][page::3][page::4][page::8][page::9][page::12]
