如何改进短期反转策略？——“学海拾珠”系列之一百七十
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摘要
本报告系统研究了普通版短期反转（STR）策略的显著衰退，证明行业中性和残差版STR策略能有效恢复收益和夏普比率，风险调整后收益超普通版一倍且稳定。实证显示STR溢价源自流动性压力，且与流动性和波动率等因子存在显著交互效应。缩短回溯期及剔除业绩公告附近期收益均能提升表现。高交易成本使单一STR难获利，建议结合多因子构建复合短期策略，实用意义强[page::0][page::4][page::6][page::10][page::11][page::12]
