选股因子系列研究（十五）—— “博彩型”股票的预期收益
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摘要
本文通过构建“最大单日涨幅”因子，定义了“博彩型”股票，并发现这些股票在次月的平均收益显著低于市场平均水平。通过单变量和双变量排序分析，该因子在剔除反转和流动性等常见因子影响后依然具备显著的负相关性和稳定的预期收益表现。该因子多空组合年化收益可达18.49%，月胜率超65%，具有良好的风险调整收益率，体现了投资者急于获利了结的行为逻辑[page::0][page::4][page::5][page::7][page::8].
