Measuring DEX Efficiency and The Effect of an Enhanced Routing Method on Both DEX Efficiency and Stakeholders’ Benefits
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摘要
本文提出了基于凸优化方法的标准化总套利利润（STAP）指标，用于系统性衡量去中心化交易所（DEX）效率。通过数学证明，最大化STAP对应的交易执行后，DEX中不存在环套利及DEX与中心化交易所（CEX）间套利机会，验证了效率指标的合理性。基于Uniswap V2的实证分析显示，2024年6月至11月期间该DEX效率呈下降趋势。通过模拟不同代币路由算法（线图法与深度优先搜索），发现更优路由增强了DEX效率并使交易者总体获益。研究还揭示了流动性提供者收益与交易者收益之间的博弈关系，为DEX效率提升和算法优化提供理论与实证支持。[page::0][page::1][page::4][page::5][page::6][page::7]
