金融工程专题研究报告：基于北向资金的行业轮动模型

创建于 2025-07-21T06:52:42.331455+08:00 更新于 2025-07-21T09:04:00.035760+08:00

摘要

本报告基于北向资金作为外部现金流变量构建行业轮动多空组合模型，通过工具变量法解决北向资金与预期收益的内生性问题。实证结果显示模型在窗口期14周、选2个行业时，取得显著正的超额收益，表明北向资金的流入和持股持有均具备良好的行业预测价值，为A股行业轮动提供了新的量化工 具和投资策略支持 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::7]。

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