QUANTIFYING SEASONAL WEATHER RISK IN INDIAN MARKETS: A STOCHASTIC MODEL FOR RISK-AVERSE STATE-SPECIFIC TEMPERATURE DERIVATIVE PRICING
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摘要
本报告提出了一种基于修正的Ornstein-Uhlenbeck跳跃过程的温度衍生品定价模型，结合印度12个州1951-2023年历史数据进行校准。模型融入风险厌恶参数，通过蒙特卡洛模拟计算取暖度日(HDD)、制冷度日(CDD)及极端天气期权价格。结果显示不同州份的期权价格差异显著，反映地区气候差异，制定了针对各州气候风险的具体对冲策略。敏感性分析突出波动率对价格影响的重要性，为能源和农业行业提供实用的温度风险管理工具。[page::0][page::1][page::6][page::8][page::9]
