Submodular Risk Measures
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摘要
本文系统研究了法律不变风险泛函的子模性质，给出对齐短落（shortfall）、优化确定等价（OCE）、失真风险度量、经调整的期望缺口（AES）与均值-偏差类风险度量的完整或必要性刻画，并在美股日度收益上检验子模性：理论上表明法则不变且相干的子模风险测度当且仅当为失真风险（含ES）；短落风险的子模性可由Arrow–Pratt风险厌恶系数表征，OCE始终子模，而AES仅在简化为ES时子模；实证发现ES无子模性违例、VaR频繁违例、AES少量违例 [page::0][page::10][page::16][page::17][page::18][page::21]
