超预期增强行业轮动策略2025年全年收益达42.80%【国金金工高智威团队】

创建于 2026-01-07T17:09:30.889886+08:00 更新于 2026-01-07T17:16:22.121083+08:00

摘要

本报告构建以超预期增强为核心的行业轮动框架，融合盈利、质量、估值动量、分析师预期与调研活动等因子，对29个中信一级行业按月评分并选取排名前1/6（5个行业）等权建仓；2025年超预期增强策略今年以来收益42.80%，年化收益12.54%，且超预期因子与调研因子的历史IC与多空收益表现稳健，支持行业轮动的有效性 [page::2][page::5].

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