从北上资金中提取的系列 alpha 因子
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摘要
本报告基于北上资金的持仓及流入流出数据构建12个持仓和交易行为相关alpha因子，覆盖2150只股票，测试区间为2016年底至2019年底。结果显示大部分北上因子在北上持仓样本、中证800及沪深300均具有显著选股能力，且与传统大类因子相关性较低。重点因子半衰期约40个交易日，换手率较低。合成北上大类因子表现最佳，沪深300内RankIC达0.052，多头月均超额收益超过0.7%。此外，北上大类因子具备较强行业选择能力，行业多空组合年化收益约为15%，远优于行业平均。因子覆盖度在全市场有限，适合机构股票列表使用。总体看，北上资金行为因子具备一定投资价值，值得关注 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::9][page::12][page::13][page::14][page::15]
