分析师共同覆盖：统一的动量溢出效应海外文献速览系列之十
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摘要
本报告综述了Usman Ali与David Hirshleifer关于分析师共同覆盖统一动量溢出效应的研究，实证通过分析师共同覆盖测度公司间基本面联系，验证其预测未来股票收益的优越性。关联公司（connected-firm, CF）动量因子展现出显著的超额收益，能解释包括行业、地理和供应链在内的多种动量效应，且该效应在国际市场亦得到验证。研究还揭示信息传递机制中投资者及分析师的有限关注导致信息反应滞后，强化了基于分析师网络测量的策略构建思路，提供一种稳健且有利可图的量化因子体系 [page::0][page::5][page::6][page::8][page::12][page::14][page::23][page::24]。
