量化专题报告：政府补助信息中的 alpha
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摘要
本报告基于上市公司财务报表中的政府补助信息，构建综合政府补助因子govt，通过三个维度非经常性政府补助、其他收益、递延收益反映企业获补助情况，因子自2011年以来IC均值达到4.3%，多空年化收益16.1%，在中小市值股票中构建多头组合年化收益26.6%，显著优于宽基指数表现，体现政府补助信息在选股中有效提升超额收益能力[page::0][page::3][page::7][page::15][page::18][page::19].
