“求索动量因子” 系列研究（四）【勘误版】反应不足 or 反应过度？从信息分布到动量/反转
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摘要
本报告基于东吴金工动量因子系列，提出从信息分布角度识别涨跌幅因子方向及强弱的新方法。通过计算成交量的标准差作为信息分布均匀程度的代理变量，发现信息分布越均匀，涨跌幅因子表现为动量效应，越不均匀则表现为反转效应。基于此，报告构建了新的信息分布涨跌幅因子URet，在2014年至2023年全市场A股回测中实现21.18%的年化收益及1.74的信息比率，显著优于传统因子。该方法及结果也适用于换手率、振幅等量价类因子的改进，为量化投资提供新的视角与实践工具 [pidx::0][pidx::3][pidx::4][pidx::6][pidx::7][pidx::8][pidx::9][pidx::10][pidx::11][pidx::12][pidx::13][pidx::15][pidx::16][pidx::17]
