净值 Campisi 业绩归因及私募债基遴选策略构建
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摘要
本报告基于Campisi模型，构建了净值归因的五因子模型（久期、利率曲线结构、信用利差、违约及可转债因子），通过公募债基回归验证其有效性，拟合优度达0.6以上，核心因子显著。进一步应用于私募债基遴选策略，利用剔除风险因子的alpha排名筛选组合，实证回测显示该策略具有显著超额收益，表明基于净值归因视角构建的私募债基筛选策略具备可行性和实用价值 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::6][page::7]。
