【银河电子高峰】公司点评丨乐鑫科技 (688018)：毛利率快速提升，生态场景持续渗透

创建于 2025-11-03T17:07:53.261325+08:00 更新于 2025-11-03T17:19:19.219203+08:00

摘要

乐鑫科技2025年前三季度业绩符合预期，营业收入与归母净利润分别同比增长30.97%和50.04%。毛利率提升显著，前三季度综合毛利率达46.17%，单季度最高47.97%，主要受益于产品结构优化及云服务价值提升。业务结构多元，智能家居为主，泛IoT场景增速快，海外市场占比超70%。研发投入增加，财务稳健，现金流大幅改善。风险包括市场需求波动和成本变化等[page::0].

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