Option market making with hedging-induced market impact
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摘要
本论文提出一个包含市场做市商对标的资产对冲行为所产生价格冲击的期权做市模型。通过以Cox过程建模的期权订单流及其依赖的报价策略，结合标的资产的永久与暂态冲击，实现库存与价格的耦合演化。模型确保无套利及无操纵性，建立了控制问题的良定性，并采用基于策略优化的神经网络方法对最优策略进行数值近似，揭示期权市场流动性、库存风险及价格冲击之间的交互关系 [page::0][page::1][page::12][page::14][page::15][page::20]
