UNIFIED ASYMPTOTICS FOR INVESTMENT UNDER ILLIQUIDITY: TRANSACTION COSTS AND SEARCH FRICTIONS
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摘要
本文在一个同时包含交易成本与寻找摩擦的非流动性市场模型中，研究投资者在有限交易机会下的最优投资问题。针对两种摩擦均趋小的情形（交易成本ε趋于0，交易机会频率λ趋于∞），提出了沿参数曲线λ=cε^(-2/3)的统一渐近框架，推导了无交易区间边界及价值函数的明确渐近展开，统一了仅含单一摩擦模型的渐近结果，显著提升了系数的显式性与实用性。数值实验进一步验证摩擦对调仓边界宽度影响及其与市场波动的相互关系，为多摩擦市场的量化投资策略设计提供理论支持[page::0][page::1][page::15][page::16][page::18]。
