兼顾资产与因子的大类资产配置方法 —精品文献解读系列（一）
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摘要
本报告解读了Bergeron等学者提出的兼顾资产与因子的大类资产配置方法。通过扩展Markowitz效用模型，整合资产配置的观测便利性与因子跟踪暴露优势，实现了有效提升组合业绩的折衷方案。实证部分基于宏观经济因子（GDP增长与通胀）及七类大类资产构建投资组合，展示在不同宏观经济状态下因子敏感组合优于传统资产配置组合的业绩表现，验证了方法的有效性。报告同时指出该方法具备进一步拓展性，可应用于多因子和更多市场情景 [page::0][page::2][page::4][page::8][page::9]。
