国泰海通｜海外科技：存储现货价格加速上行，NV机柜减配印证AI生态关键瓶颈——海外存储行业2026年6月跟踪
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摘要
本报告聚焦海外存储行业的价格与供需格局，指出DDR4/DDR5现货价回升、MLC NAND现货价上行以及韩国与台湾厂商营收与出口的显著改善，预示AI生态对存储需求的长期增强。并强调NV机柜等结构性减配已暴露短期供给约束，但这是 AI 生态落地阶段的底线安排而非需求衰退。未来看好Agentic AI驱动下KV Cache容量扩张与CPU/GPU配比提升对存储的持续需求，长期合约锁供趋势将降低资本开支风险，行业估值也将从周期性博弈转向盈利确定性提升的基础设施资产定价。风险包括技术进展不及、AI 投资过热等。 [page::1][page::2]
