The Bones and Shapes of the Phillips Curve
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摘要
本研究基于2001-2024年美国MSA季度面板数据，利用两阶段最小二乘和shift-share工具变量策略，探讨疫情前后菲利普斯曲线结构斜率（“骨架”）的稳定性及其基于劳动市场紧张度的非线性状态依赖（“形状”）。结果发现疫情前菲利普斯曲线斜率稳定，疫情期间曲线未表现出明显线性结构变动，但在紧缩劳动市场状态下，曲线存在显著陡峭化趋势，支持基于Benigno和Eggertsson（2023）的非线性模型假设，表明近期通胀激增主要源于劳动力市场高紧张度激活的非线性效应，而非结构性曲线参数永久变化 [page::0][page::2][page::4][page::8][page::12][page::14][page::15].
