【国君金工 学术纵横系列】基于中美供应链的投资异象
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摘要
本报告基于《Return Predictability: Evidence from the US China Supply Chain》研究，通过中美跨国供应链数据发现中国客户公司的股票回报能够显著预测美国供应商公司的股票回报，构建的基于供应链关系的L/S投资组合策略实现稳定异常收益，年化收益显著优于市场，验证了供应链传导机制在股价联动中的作用，且供应商对客户的回报无预测性，指出了市场非完全有效性及跨国经济联系的重要投资价值[page::0][page::3][page::4][page::7]
