【招商定量·深度报告巡礼之二十六】社会责任评价中的 Alpha
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摘要
本报告基于秩鼎公司提供的ESG底层社会责任指标，构建了五个细分社会责任因子并开发综合因子，系统分析了其选股能力和超额收益特征。研究发现社会责任因子在多种股票池中均表现出显著的预测能力，且与常见因子相关性较低，具备较强独特性。高社会责任公司具有高盈利、高成长、低估值、违规概率低、市场关注度高及新闻情绪积极等特征。基于社会责任综合因子构建的两类选股策略在中证500和中证1000指数成分中均实现了稳健的年化超额收益，验证了社会责任因子的Alpha价值与投资应用潜力。[page::0][page::4][page::12][page::14][page::15][page::16][page::18]
