股指期货高频做市策略的政策性影响
创建于 更新于
摘要
本报告基于沪深300股指期货2015年限仓前后高频数据，构建了市价单冲击的指数分布模型，并结合业界经典的Avellaneda-Stoikov模型开展做市策略模拟回测。结果显示股指期货限仓导致市价单数量大幅下降，但限价单更易被击穿，市场流动性恶化明显。Avellaneda-Stoikov模型能有效管理库存风险，提高做市策略收益，限仓后日均交易量减少而盈利改善，充分反映政策对高频做市策略的深刻影响 [page::0][page::2][page::4][page::6][page::7]。
