FICC 系列研究之七——基于海内外期货持仓报告的 CTA 交易策略（上）
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摘要
本报告介绍了海内外期货持仓报告的结构与数据特征，基于CFTC持仓报告构建多条CTA策略，包括生产商净多头占比策略、投机者COT反向策略及掉期商COT择时策略，分别在外盘及内盘期货市场表现稳健。报告还基于国内交易所会员持仓数据和郑商所套期保值持仓数据，构造多种持仓因子，展示了较优的历史回测收益和风险指标。其中会员持仓因子对交易成本较为敏感但收益显著，套保持仓因子在特定品种中表现最佳，甲醇品种年化收益超36%[page::0][page::6][page::8][page::14][page::17][page::19]
